再大的金矿，也总有枯竭的一天。偌大的住房市场，在各家机构全力拼杀的过程中，也渐渐显得接续不上了

这个套路难以为继的原因也很简单：

毕竟，像约翰那样拥有稳定工作，能够按时支付月供的贷款人总是有限的，更多的潜在购房者，就像约翰的七大姑大姨那样，通过各种方法来到美国，没有稳定工作甚至没有合法身份。

当优质的贷款人资源耗尽的时候，也就意味着银行、投行、投资者等等业务链条上的玩家们精心设计的这套业务将遇到增长瓶颈。

“最近，我们的业务增长明显放缓。传统经纪业务面临市场整体萎缩，同业激烈竞争的影响，像房屋贷款抵押债券这样的新兴业务，又面临一个基本饱和的市场。”诺曼Eavi在例行会议上提出近期诺曼面临的新问题。

“是呀，即使是再巧妙的设计，也终究会面临市场容量的饱和，毕竟，水池终究会满，树不能长到天上。”凯瑟琳回应道。

“这个时候判断市场已经饱和似乎并不合适，美国还有大量期待拥有住房但却未能如愿的人，或许我们的格局应该打开一些。”又一次，高启贤语惊四座。

“格局打开？你的意思是，能还的起贷款的，房屋贷款抵押债券早已覆盖，难道你是指我们应该把贷款放给那些根本还不起贷款的人？这个场合开这种玩笑可不太合适，Al。”新上任的风险总监Lr迫不及待表示不解。

“银行并不是每一笔贷款都毫无问题，但美国的银行体系已经蓬勃发展了两百多年。各位见过超市里的促销吧？

一个可行的策略是，把那些临期的食物，作为优惠搭配一些卖得不好的商品，作为一个组合出售。

何况作为我们，完全可以通过交易结构设置，将实质风险转移给投资人，也就是美国大众，这些信用不好的人真的违约了，那银行也不会有任何损失。

而我们，毫无疑问将成为淘金浪潮下卖铲子的人。”

会场上一阵寂静之后，一些人恍然大悟。

又一次，诺曼成为行业领头羊，带领贪婪的金融机构把目光瞄向了那些信用并不是很好，违约概率更高的人。

在高启贤这样全世界最聪明的银行家们的运作下，另一款新的债券被发明了出来，这就是合成担保债务凭证（）。

潘多拉魔盒，已经被悄悄打开。

那么，合成担保债务凭证是什么呢？

如果说房屋贷款抵押债券是一些房贷的优质借条打包成的投资理财产品。那