合成担保债务凭证这类眼花缭乱的各类衍生品,就像树干和树枝,而树根,还是发放给约翰这样利用贷款购买住房的借款人。
也就是说,所有衍生品得以兑现的基础,是约翰这种人不要违约,或者说,赖账。一旦作为底层资产的按揭贷款发生了问题,那么作为上层的各类衍生品,都将摇摇欲坠。
那么,像约翰的朋友们那样的借款人会不会赖账呢?
一次,高启贤在公司后台账簿发现了一些和约翰七大姑大姨情况类似的贷款,他的老乡们都有一个共同的标记——次级按揭贷款,表格后面的备注项赫然写着:
次级抵押贷款发放对象指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款。
次级贷款在过去几年里占按揭贷款的比重不高,这段时间里,随着房地产市场的持续火爆,高启贤发现,次贷在诺曼和同业机构的占比普遍到了%以上,而参与发行和投资的各类衍生品,更是超过诺曼全部资产数倍。
是否有人关注风险呢?时代大潮下,每个人都只是一朵浪花,被裹挟着前行,很难有自己的方向。
大家都知道房价不可能一直涨,未来只要房子没人买了,价格就会下跌。
而房价下跌就会引起一系列的房贷违约。就会引起连锁反应,导致房地产和金融债券市场的崩盘。
不过,由于银行和评级机构的这一系列复杂的操作。再加上当时正处于美国房地产的黄金时期。绝大多数美国人都不认为美国的房价会下跌,更不相信美国的房地产会崩盘。
于是,房地产市场走向了全面疯狂,那是一个不需要常识的年代。
能从银行贷款买到房子,就意味着可以不劳而获。
高启贤听约翰说,他那些从老家通过美墨边境挖地道、在海上坐走私船二十多天到达美国的、徒步几个月翻越美加边境无人区来到美国的亲戚朋友,都借着最近的形势买到了自己的房子,甚至连他时常光顾的酒吧脱衣舞女,也用贷款购买了了几百平的大房子。
更加刺激的是,约翰花费万美元买的房子,第二个月就能以万美元卖出。
如果他比较聪明没有马上卖掉,半年后再转手价格可以直接翻到万美元。
掌握了财富密码的老约翰,立刻把房子拿去银行抵押,用贷来的钱再去买房,如此往复,名下已经拥有十多套房产,他甚至用自己家宠物狗的名字,成功申请到一套房子的贷款。
约翰笑称,在美国摸爬滚打这么多年,还不